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和晶科技并购踩雷寄望幼教产业 陈柏林筹划让位

作者:admin 发布于:2020-01-04 11:10 文字:【大】【中】【小】

  原本想跨界并购提升盈利能力,不想遇雷而深陷困境不能自拔。走投无路之际,陈柏林选择让位。

  1998年,31岁的陈柏林创办了和晶科技300279股吧)(300279.SZ),2011年底,和晶科技登陆创业板。

  上市9年来,和晶科技的经营业绩用“惨淡”二字定位毫不为过。▲★-●多年净利润(归属于上市公司股东的净利润,▲●…△下同)在0.20亿元左右,不及上市首年的0.36亿元。2016年、2017年,借助并购标的贡献,净利润大幅增长至0.70亿元左右,但2018年大幅变脸,★◇▽▼•巨亏7.12亿元。

  长江商报记者发现,和晶科技业绩不堪,与其跨界并购踩雷直接相关。2016年,■□公司耗资5.4亿元收购澳润科技100%股权,结果在业绩承诺期满大幅变脸,导致商誉减值、巨额坏账损失。

  此外,和晶科技通过多次增资进军幼教行业,也让市场一头雾水,▼▲★▽…◇而标的是环宇万维持续亏损。

  投资踩雷、经营亏损,和晶科技偿债压力也很大。截至去年三季度末,公司货币资金2.75亿元,而短期借款高达8亿元。

  陈柏林也遭遇危机。截至目前,陈柏林所持和晶科技股权全部质押且被司法冻结。

  在此危急关头,陈柏林决定将其所持和晶科技6.57%股权转让给二股东荆州慧和股权投资合伙企业(简称荆州慧和),实现控股权变更。

  值得一提的是,荆州慧和是陈柏林引进的战略投资者,早在2018年,陈柏林就曾筹划将控股权让给荆州慧和,不想中途生变而未果。

  上月29日晚,和晶科技发布控股股东、实控人筹划控制权变更的提示性公告,陈柏林拟将其持有的公司6.57%股份转让给荆州慧和。目前,与标的股份转让相关的交割条件、转让价格、付款安排等具体事项尚在协商沟通中。

  荆州慧和现为和晶科技第二大股东,▪️•★持股比例为12%。如果股权转让事项实施完成,荆州慧和持股比将升至18.57%,陈柏林的持股比下降至9.99%,荆州慧和将取代陈柏林成为公司新的控股股东。

  荆州慧和是招商局资本旗下团队管理的国调招商所设立的投资主体,招商资本系招商局集团的全资二级子公司。根据公告,因国调招商不存在实控人,荆州慧和也没有实控人。

  公告显示,2018年3月,陈柏林、邱小斌、张晨阳、顾群、张惠进、上海群池投资管理合伙企业(有限合伙)等6位股东拟将所持公司22%股份转让给荆州慧和或其关联方。若这一股份转让完成,◆●△▼●pk牛牛平台荆州慧和或其关联方将成为公司第一大股东,可能涉及公司控制权变更。

  不过,在具体实施过程中,调整了交易方案,最终,转让的股份比例降至12%,荆州慧和付出的成本约为6.57亿元。

  陈柏林“让位”虽然未能一步到位,但给下一步动作埋下了伏笔。2018年6月,陈柏林等三名董事辞去董事职务,荆州慧和获得三个董事席位。

  彼时,和晶科技称,作为战略投资者,荆州慧和将在战略、资本、•●管理等多方面为和晶科技的发展提供支持,尤其关注双方在教育产业方面的合作空间。

  本次陈柏林二度筹划“让位”给荆州慧和似乎是早就约定好了的,而荆州慧和看上的,或许是和晶科技多次增资的环宇万维,环宇万维旗下的核心资产是智慧树,后者自称是全球大型的学分课程运营服务平台,在2017年就服务了12万家幼儿园所。

  值得一提的是,和晶科技在发布去年三季报业绩预告时曾提及,经过2018年的精耕细作以及持续优化其商业模式和组织架构后,环宇万维整体经营情况向好,去年前三季度的营业收入较上年同期保持增长,同时大幅度收窄了亏损,并实现了公司投资入股以来首次单季度盈利。

  本次拟转让6.57%股权,以上月27日(公告前一个交易日)收盘价5.65元/股计算,交易总价约为1.67亿元。

  和晶科技创办于1998年,2011年上市,主要从事大型白色家电智能控制器的研发、●生产及销售。然而,上市之后,经营毫无起色。

  2011年,上市首年,其实现营业收入3.13亿元、净利润0.36亿元。到2015年,营业收入7.87亿元,翻了一倍多,而净利润只有0.24亿元,且在2012年、2013年均只有0.18亿元。

  为了寻找新的经济增长点、提振业绩和晶科技跨界并购。2016年,公司通过发行股份及支付现金的方式作价5.4亿元购买澳润科技100%股权,溢价2.97倍。澳润科技业绩增长过快备受市场质疑,但和晶科技依然坚持收购,并形成3.75亿元商誉。

  果不其然,三年业绩承诺期满,澳润科技业绩就变脸,2018年,其巨亏2.89亿元。此外,公司当年计提资产减值损失多达6.95亿元,其中就有对澳润科技客户甘肃广电计提应收账款坏账准备的金额2.4亿元。

  去年,和晶科技原本计划将澳润科技100%股权作价1.48亿元挂牌出让,最终交易价仅为1.20亿元。

  与经营业绩惨淡相关的是,和晶科技财务压力不小。截至去年三季度末,公司货币资金为2.75亿元,而短期借款达8.05亿元。同期,公司资产负债率为63.37%。

  陈柏林的危机更大。从2017年开始,陈柏林就高比例质押所持和晶科技股权进行融资,2017年的质押率长期超过97%。截至目前,其股权质押率高达100%。不仅如此,这些股权还被司法冻结,且陈柏林被列为失信被执行人。

  二级市场上,和晶科技股价跌幅较大。2015年11月,其股价最高达62.68元/股,后复权价为125.96元/股,而上月27日,收报32.87元/股,跌幅高达73.90%。由此可见,陈柏林的爆仓风险如箭在弦。

  环宇万维虽然长期亏损,但亏损面在收窄,去年还实现了单季盈利。去年,和晶科技向其增资1亿元,持股比为48.57%,为其第一大股东。而在增资之前,估值已达19亿元。

  不过,△▪️▲□△押宝环宇万维风险也不小。环宇万维与武庄、☆△◆▲■梁城等就北京土星在线教育科股权转让纠纷仍处于上诉阶段,一审判决的结果是,环宇万维向对方支付股权转让款合计6000万元。和晶科技并购踩雷寄望幼教产业 陈柏林筹划让位战略投资者


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